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Fama-French Factor Model
Size & Book to Market (2x3)
    대형
    소형
    SMB/HML
Size & Momentum(2X3)
    대형
    소형
    SMB/Mom
Size & Book Value(5X5)
    대형
    중형
    중대형
    중소형
    소형
    SMB/HML
Size & Momentum(5X5)
    대형
    중형
    중대형
    중소형
    소형
    SMB/Mom
 
Fama-French Factor Model  
Overview
CAPM에 의한 Jensen's Alpha는 2기간 모델로서 이자율이나 인플레이션, 경기 사이클 등의 변화에 따른 위험요인이 없음을
  가정하고, 포트폴리오는 시장위험에만 노출되어있음을 가정하는 한계를 가지고 있습니다.
  그러나, Fama-French의 Factor Model은 시장위험뿐만 아니라, 기업규모 및 가치 요인까지 고려한 3위험 요인 분석방법으로
  산식은 다음과 같습니다.

Rk : 자산 k의 수익률
Rf : 무위험 수익률
Rm : 시장 수익률
SMB : 소형주 수익률 - 대형주 수익률
HML : 가치주 (高B/P) 수익률 – 성장주 (低B/P) 수익률
에프앤가이드 Factor Model
에프앤가이드 팩터모델은 Fama-French의 Factor Model 방법론을 한국시장에 그대로 적용하여 구축한 것이며,
   시장은 유가증권과 코스닥 시장에 상장된 보통주를 대상으로 하였습니다. 
   (단, 코스닥시장은 1996.7.1 이후 부터 적용하였으며 관리종목은 제외함.)

에프앤가이드 팩터모델을 활용하여 시장 위험과 소형주 위험, 가치주(저평가) 위험, 급등주(모멘텀) 위험까지 감안한
  초과수익률(알파)과 정보비율(Information Ratio) 등을 측정할 수 있습니다.